汽车零配件出口金额连续三个月暴增，今飞凯达抢食AM市场份额

最新数据显示,11月1-8日乘用车零售销量日均35094辆,同比上升20%;批发销量日均40278辆,同比上升8%。机构认为,突发公共卫生事件对此次汽车周期的影响已经完全消除。零部件行业作为整车的上游,竞争已进入深水区,当前产业链复苏明显,优势厂商趁机抢占市场,如国内主要的铝合金车轮生产商今飞凯达(002863)就抓住今年汽车供应链深度本土化的机遇抢食AM市场份额。

自4月以来汽车销量已连续7个月实现同增长,10月乘用车销量同比/环比+9.39%/+0.8%,最新数据,11月第一周零售同比+20%。零部件行业作为整车的上游,景气度与下游整车销量密切相关。据统计数据,汽车零部件板块145家公司,今年Q3营业总收入1990.04亿元,同比增长13.51%;归母净利润109.24亿元,同比增长35.83%。

随着中国汽车零部件产业的国际竞争力不断增长,中国本土汽车零部件企业已经成功融入世界零部件采购体系,在汽车产业链全球化配置的趋势影响下,我国汽车零部件行业出口额也呈递增趋势。统计数据显示,2009年至2019年间我国汽车零部件出口额由129.59亿美元上升至530.3亿美元,年均复合增长率达16.95%。今年突发公共卫生事件全球爆发的严峻形势下,据中商产业研究院数据库显示,我国汽车零配件出口金额已连续三个月(8-10月) 保持两位数的同比增长,分别为12.2%、22.7%、31.3%,增速不断提升。

在汽车行业站在新一轮周期的拐点上的今年,零部件优势厂商均呈现较好的发展,抢占国内以及海外市场份额。零部件行业又分成汽车前装市场(OEM主要是给当年新车配套)和汽车后市场(AM主要是售后维修)。今年突发公共卫生事件给汽车后市场带来了极大的改变,不仅表现在行业重新洗牌上,汽车后市场的整合速度也在继续加快。如国内主要的铝合金车轮生产商今飞凯达(002863),面对市场变化,公司进行快速调整积极应对,今年上半年在AM市场的销量比去年同期实现增长。据今飞凯达2020年定期报告数据,公司上半年实现营业总收入12.9亿元,同比增长0.72%,归母净利润2829万元,同比增长45.84%;今年Q3营业总收入8.42亿元,环比增长13.7%;归母净利润2730万元,环比增长78.23%。

值得一提的是,今飞凯达今年上半年营收中,国内销售收入8.36亿,占总收入比例为64.72%,相较去年同期(56.01%)有大幅提升,可见公司抓住了当期国内供应链深度本土化的机遇拓展了国内市场。与此同时,基于公司持续推进的全球化布局战略,特别是公司泰国沃森项目已陆续投产,今飞凯达今年海外业务的市场端、资源端的布局也进一步扩大了。

公开资料显示,作为国内主要的铝合金车轮生产商,今飞凯达具备较强的规模优势,可以满足下游客户对车轮的小批次、大批量(OEM市场)和多品种、小批量(AM市场)的不同需求。在OEM市场上,今飞凯达与国内外知名汽车整车制造商合作配套关系,如上汽大众、长安汽车、吉利汽车等,今年今飞凯达以最高分通过了长安QCA2.0体系认证(QCA为长安汽车供应商质量能力认证体系,QCA供应商是长安汽车卓越质量供应商的标志)。而在AM市场上,除了国内市场,还覆盖了北美、欧洲、日本、俄罗斯等十几个国家和地区。

未来在突发公共卫生事件结束之后,优胜劣汰将成为汽车零部件行业的发展趋势,行业将向集中化、规模化发展,市场秩序日益规范。在政策支持下,我国汽车零部件企业将逐步提高技术水平与创新能力,掌握关键零部件核心技术;在自主品牌整车企业的发展带动下,国内零部件企业将逐步扩大市场份额,外资或合资品牌占比将有所下降。

尤其在“汽车四化”背景下,本土汽车零部件供应商也迎来新的机遇,如座舱/智能驾驶(德赛西威、华阳集团等)、底盘电子(伯特利、科博达等)、高精度地图(四维图新)、车灯(星宇)、玻璃(福耀玻璃)等零部件厂商将受益未来的智能化大赛道。

华西证券研报显示,需求提振驱动三季报板块业绩明显好转,行业重回周期性复苏通道,预计2020Q4销量增速+10%,对应2020全年增速-6%,2021年销量增速约+10%,并带动上游零部件、下游经销商环节景气度回升。